Родился 10 сентября 1946 г. в с. Нижняя Тавда Тюменской обл.

Доктор филологических наук (1985), профессор (1986).

Выпускник филологического факультета Уральского университета (1968). Преподавал в университете с 1970 по 1885 г.

С 1985 г. – ректор-основатель Екатеринбургского государственного театрального института, заведует в нем кафедрой истории искусств.

Специалист по ирландской и английской драматургии. Свою кандидатскую диссертацию (1973) посвятил изучению эволюции ирландской комедии в ХХ столетии (творчество Д. М. Синга, Ш. О. Кейси, Б. Биэна и др.). В докторской диссертации «Английская драматургия 1920–1970 годов» (1985) исследованы жанры мелодрамы, трагедии и трагикомедии, причем основной акцент сделан на взаимодействии жанровых элементов. По материалам диссертации опубликованы десятки статей и книги.

Занятия зарубежной литературой и театром В. Г. Бабенко совмещает с исследованием творчества деятелей русской сцены. Им написаны книги о А. Вертинском, Н. Евреинове, О. Табакове, которые получили высокую оценку специалистов. В книге «Прекрасный полоумный маркиз Донасьен де Сад. Жизнь. Страсти. Творчество» не просто изложено множество неизвестных в России фактов, но сделана попытка скорректировать некоторые традиционно сложившиеся воззрения на век Просвещения во Франции. В книгу «Бумеранг» вошли афоризмы, рассказы, пьесы, мемуары «Мой Екатеринбург».

Ученик В. Г. Бабенко В. С. Рабинович защитил под его руководством кандидатскую и докторскую диссертации по романам Олдоса Хаксли.

В. Г. Бабенко – заслуженный деятель искусств Российской Федерации, член Союза театральных деятелей России, Союза писателей России. Удостоен Всероссийской литературной премии им. П. П. Бажова за книгу «Музы русской литературы» (2009), премии губернатора Свердловской области за книгу о де Саде (номинация «Лучшая книга года», 2000).

Кавалер ордена Почета.